تقارير ESG في الإمارات: دليل المتطلبات القانونية

تقارير الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) في الإمارات: الإطار القانوني والمتطلبات

خدمات ذات صلة: تعرّفوا على خدماتنا في استشارات حوكمة الشركات واستراتيجية حوكمة الشركات للحصول على دعم قانوني عملي في هذا المجال.

مقدمة حول تقارير ESG في الإمارات

اتخذت دولة الإمارات العربية المتحدة تحولاً استراتيجياً حاسماً نحو اقتصاد مستدام، يدعمه إطار قانوني متين وصارم على نحو متزايد للمساءلة المؤسسية. وفي صميم هذا التحول يأتي إلزام الشركات بإعداد تقارير الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) في الإمارات.

إن مرحلة الإفصاح الطوعي، والسطحي في كثير من الأحيان، تفسح المجال سريعاً أمام الإفصاح الإلزامي. إذ يتعين على الجهات في مختلف أنحاء الدولة الآن الإفصاح بصورة منهجية عن أدائها وفق مجموعة من المؤشرات غير المالية. ولا يقتصر الأمر على الامتثال التنظيمي، بل هو جزء أساسي من الاستراتيجية الوطنية لدولة الإمارات للحد من المخاطر الجسيمة لتغير المناخ وبناء اقتصاد مرن ومتنوع وقادر على المنافسة عالمياً.

وبالنسبة إلى الشركات العاملة في الإمارات، لم يعد فهم تقارير ESG أمراً اختيارياً، بل أصبح ضرورياً للحفاظ على المشروعية في السوق، واستقطاب الاستثمارات، وضمان الاستمرارية التشغيلية على المدى الطويل. فالأسواق العالمية باتت شديدة الحساسية لمؤشرات الاستدامة، وتتوقع من الشركات موقفاً استباقياً وشفافاً وقابلاً للدفاع عنه بشأن أدائها في مجال ESG.

ويعكس المشهد التنظيمي في الإمارات، الذي يتغير بسرعة، هذا الواقع، ويضع معياراً واضحاً لا يقبل المساومة للسلوك المؤسسي. ويحلل هذا المقال الإطار القانوني والتنظيمي الذي يحكم تقارير ESG في الإمارات، ويعرض المتطلبات والإجراءات الرئيسية والآثار الاستراتيجية على الشركات.

الإطار القانوني ولمحة عامة عن التنظيم

يتسم المشهد التنظيمي لتقارير ESG في الإمارات بأنه نظام متعدد المستويات، تقوده الجهات الاتحادية وتكمّله متطلبات محددة تصدرها سلطات الأسواق المالية.

هيئة الأوراق المالية والسلع

تُعد هيئة الأوراق المالية والسلع الجهة الرئيسية التي يقوم عليها هذا الإطار، إذ فرضت إعداد تقارير ESG إلزامياً على جميع شركات المساهمة العامة المدرجة في سوق دبي المالي وسوق أبوظبي للأوراق المالية. وقد ظهر هذا التوجيه في البداية بوصفه إرشاداً قائماً على مبدأ "الامتثال أو التفسير"، ثم أصبح منذ ذلك الحين متطلباً ثابتاً لا يقبل المساومة، مما يدل على التزام الحكومة بترسيخ الاستدامة في أسواق رأس المال في الدولة.

وقد صُمم إطار الهيئة لتعزيز الشفافية، فهو يزود المستثمرين والدائنين وسائر أصحاب المصلحة بالبيانات التي يحتاجون إليها لتقييم أداء الشركات بما يتجاوز المؤشرات المالية التقليدية. وتشكل هذه المبادرة جزءاً رئيسياً من الأهداف الاستراتيجية الأوسع لدولة الإمارات، وأبرزها المبادرة الاستراتيجية لتحقيق الحياد المناخي بحلول عام 2050، التي تدعو إلى نهج منسق وقابل للقياس وطموح لخفض الانبعاثات الكربونية في جميع قطاعات الاقتصاد.

وتفصّل الأسواق المالية، كل على حدة، متطلبات تقارير الاستدامة في الإمارات، إذ نشرت أدلة إرشادية خاصة بها لمساعدة الشركات المدرجة على الوفاء بالتزامات الإفصاح. وتضع هذه الأدلة خريطة طريق واضحة لإعداد التقارير حول طيف واسع من موضوعات ESG، تشمل على سبيل المثال لا الحصر الآثار البيئية، وممارسات العمل، وحوكمة الشركات، والمشاركة المجتمعية.

ADGM وDIFC وقانون تغير المناخ في الإمارات

إلى جانب متطلبات هيئة الأوراق المالية والسلع، أدخلت جهات تنظيمية أخرى متطلبات خاصة بها تتعلق بـESG، مما أوجد منظومة من الالتزامات المتشابكة.

فقد وضع سوق أبوظبي العالمي (ADGM) إطاراً شاملاً خاصاً به للإفصاح عن ESG، يسري على جميع الجهات المسجلة ضمن نطاق اختصاصه. ويتوافق هذا الإطار توافقاً وثيقاً مع المعايير الدولية المعتمدة، مثل توصيات فريق العمل المعني بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ (TCFD). ويركز صراحة على مدى أهمية عوامل ESG الجوهرية بالنسبة إلى الأداء المالي وقيمة المنشأة.

وعلى نحو مماثل، كان مركز دبي المالي العالمي (DIFC) قوة استباقية ومؤثرة في تعزيز التمويل المستدام، وأدمج اعتبارات ESG في ممارساته التنظيمية والرقابية.

ويعزز صدور قانون تغير المناخ في الإمارات مؤخراً، وهو قانون بارز، الأساسَ القانوني للإفصاحات الإلزامية المتعلقة بالمناخ، ويضيف طبقة جديدة من التعقيد والإلحاح بالنسبة إلى الشركات. إذ يفرض هذا القانون التزامات محددة وملزمة قانوناً برصد انبعاثات غازات الدفيئة والإبلاغ عنها والتحقق منها، مع عقوبات كبيرة على عدم الامتثال.

وتشكل هذه الأنظمة مجتمعةً بيئة امتثال مفصلة وصارمة لا تقبل المساومة. فالإخفاق في الإبلاغ عن أداء ESG بدقة وشمول قد يؤدي إلى غرامات مالية شديدة، وجزاءات تنظيمية، وأضرار دائمة بالسمعة. ويضع هذا الإطار نصيباً واضحاً وكبيراً من المخاطر على عاتق الجهات غير الممتثلة أو المقصّرة.

المتطلبات والإجراءات الرئيسية لتقارير ESG في الإمارات

يتطلب الوفاء بمتطلبات تقارير ESG في الإمارات نهجاً دقيقاً ومنهجياً ومنظماً. وجوهر هذا الإلزام هو إعداد تقرير استدامة سنوي مفصل ونشره، على أن يُقدَّم إلى الجهات التنظيمية المختصة ضمن إطار زمني يُطبَّق بصرامة.

ويجب أن يكون هذا التقرير وثيقة شاملة ومستقلة، تقدم عرضاً متوازناً وشفافاً وقابلاً للتحقق لأداء الشركة في مجال ESG، واستراتيجيتها، وحوكمتها، وإجراءات إدارة المخاطر لديها.

النطاق ومدى الانطباق

تستهدف متطلبات تقارير ESG الإلزامية حالياً بصورة أساسية شركات المساهمة العامة المدرجة في سوق أبوظبي للأوراق المالية وسوق دبي المالي. غير أن النطاق يتسع بسرعة، مع توجه واضح نحو شمول طيف أوسع بكثير من الجهات.

فإطار ADGM يسري بالفعل على جميع الجهات المسجلة داخل منطقته الحرة المالية، ومن المتوقع على نطاق واسع أن تمتد متطلبات مماثلة إلى المناطق الحرة الأخرى وشركات البر الرئيسي في المستقبل القريب. ويذهب قانون تغير المناخ في الإمارات أبعد من ذلك، إذ يفرض التزامات بالإبلاغ على طيف واسع من الجهات العامة والخاصة بناءً على حجم انبعاثاتها وأهميتها القطاعية.

لذلك، من المهم جداً لجميع الشركات في الإمارات، بصرف النظر عن حجمها الحالي أو وضع إدراجها، أن تبدأ ببناء الأنظمة والضوابط والإجراءات الداخلية اللازمة لجمع بيانات ESG وتحليلها والإبلاغ عنها بدقة وموثوقية.

محتوى التقرير ومؤشراته

تقدم هيئة الأوراق المالية والسلع والأسواق المالية، كل على حدة، إرشادات مفصلة ومحددة بشأن المحتوى المتوقع لتقرير الاستدامة. وتوجد بعض المرونة لمراعاة الاعتبارات الخاصة بكل قطاع وظروف كل جهة، إلا أن مجالات الإبلاغ الأساسية موحدة لضمان قابلية المقارنة والاتساق.

ويُتوقع من الشركات أن تفصح عن طيف واسع من المؤشرات الكمية والنوعية عبر ركائز ESG الثلاث. ويقدم الجدول التالي لمحة غير حصرية عن مؤشرات الإبلاغ الرئيسية التي يجب تناولها:

الفئة	مؤشرات الأداء الرئيسية
البيئية	انبعاثات غازات الدفيئة (النطاق 1 و2 و3)، واستهلاك الطاقة (حسب المصدر)، واستهلاك المياه وإعادة تدويرها، وإدارة النفايات (الإجمالية والمعاد تدويرها)، ومكافحة التلوث (الهواء والماء والتربة)، والأثر على التنوع البيولوجي وجهود الحفاظ عليه، والتعرض لمخاطر المناخ واستراتيجيات التخفيف منها، وشهادات المباني الخضراء، وسياسات الشراء المستدام
الاجتماعية	صحة الموظفين وسلامتهم (معدلات الحوادث وساعات التدريب)، ومعايير العمل (الامتثال للقوانين المحلية والدولية)، والتنوع والشمول (النوع الاجتماعي والجنسية والعمر)، وتدريب الموظفين وتطويرهم (الاستثمار والساعات)، والمشاركة المجتمعية والاستثمار المجتمعي، ورعاية العملاء ومسؤولية المنتجات، وخصوصية البيانات وأمنها (الاختراقات والتدريب)، وسياسات حقوق الإنسان والعناية الواجبة
الحوكمة	هيكل مجلس الإدارة واستقلاليته (التشكيل واللجان)، ومكافآت الإدارة التنفيذية (ارتباطها بأداء ESG)، وحقوق المساهمين وإشراكهم، وأخلاقيات الأعمال ومكافحة الفساد (السياسات والتدريب)، وإدارة المخاطر (بما فيها المخاطر الخاصة بـESG)، وهيكل لجنة التدقيق ورقابتها، وسياسات الإبلاغ عن المخالفات وإجراءاته، وأنشطة الضغط والمساهمات السياسية، والشفافية الضريبية

التحقق والتأكيد

لضمان مصداقية البيانات المفصح عنها وموثوقيتها وسلامتها، يتزايد التركيز على التحقق والتأكيد من جهة خارجية مستقلة. ولم يصبح ذلك إلزامياً بعد في جميع الاختصاصات ولجميع أنواع الجهات، ومع ذلك يُوصى بشدة بالحصول على بيان تأكيد مستقل من مدقق مؤهل وحسن السمعة، إذ يُنظر إليه على نطاق واسع بوصفه علامة على عملية إبلاغ متينة وناضجة.

ويمنح بيان التأكيد أصحاب المصلحة، ومنهم المستثمرون والجهات التنظيمية، درجة عالية من الثقة بأن المعلومات المُبلَّغ عنها دقيقة وكاملة ومُعدّة وفق المعايير والأطر ذات الصلة.

ومع نضج الإطار التنظيمي وتقاربه مع المعايير العالمية المعتمدة، يُرجَّح بدرجة كبيرة أن يصبح التأكيد المستقل جزءاً إلزامياً من عملية إعداد تقارير ESG لطيف أوسع من الشركات. والشركات التي تتبنى هذه الممارسة مبكراً ستكون في وضع أفضل لتلبية المتطلبات التنظيمية المستقبلية والتميز في سوق تزداد تنافسية وتمحيصاً. فسلامة منظومة تقارير ESG بأكملها تعتمد على جودة عملية التحقق هذه ودقتها واستقلاليتها.

الآثار الاستراتيجية على الشركات

إن إعداد تقارير ESG في الإمارات أبعد بكثير من مجرد إجراء للامتثال، فهو أولوية استراتيجية ذات آثار بعيدة المدى على استراتيجية الشركات وإدارة المخاطر والتموضع في السوق.

وستواجه الشركات التي تخفق في التكيف ضغوطاً متعددة، تبدأ من تراجع فرص الوصول إلى رأس المال وارتفاع تكاليف الاقتراض، وتمتد إلى تشديد الرقابة التنظيمية ونشاط المساهمين والأضرار الدائمة بالسمعة. أما الشركات التي تجعل ESG جزءاً أساسياً ومتكاملاً من استراتيجيتها، فبإمكانها أن تفتح فرصاً كبيرة ومستدامة لخلق القيمة وتحقيق نمو مرن طويل الأمد.

ويمكن لاستراتيجية ESG جيدة التصميم وأصيلة أن تعزز سمعة العلامة التجارية، وتستقطب أفضل الكفاءات وتحتفظ بها، وترفع الكفاءة التشغيلية من خلال الاستخدام الأمثل للموارد، وتفتح أسواقاً ومصادر إيرادات جديدة. ويعتمد المستثمرون على نحو متزايد على بيانات ESG في اتخاذ قراراتهم، والشركات ذات الأداء القوي والقابل للإثبات في هذا المجال في وضع أفضل لاستقطاب رأس المال بشروط مواتية. وفجوة المعلومات التي كانت تصب في مصلحة الشركات ذات الممارسات غير الشفافة آخذة في الانغلاق، وأصبحت الشفافية الآن عاملاً رئيسياً لا يقبل المساومة في القيمة السوقية والاستمرارية على المدى الطويل.

ESG أداةً لإدارة المخاطر

يمكن للنهج الاستباقي والمتجذر في ESG أن يكون كذلك أداة فعالة لإدارة المخاطر. فمن خلال تحديد المخاطر المتعلقة بـESG وتقييمها والتخفيف منها عبر سلسلة القيمة بأكملها، تستطيع الشركات أن تصبح أكثر قدرة على الصمود أمام طيف واسع من الصدمات والاضطرابات، ومنها نقاط الضعف في سلاسل التوريد، وشح الموارد، والتغيرات التنظيمية المفاجئة، والتحولات في تفضيلات المستهلكين وتوقعات المجتمع.

كما يمكن أن يكون إعداد تقرير استدامة شامل قائم على البيانات بحد ذاته تمريناً قيّماً في التخطيط الاستراتيجي، إذ يتطلب من الشركات تقييم نماذج أعمالها تقييماً نقدياً وصادقاً، وتحديد أوجه القصور التشغيلي، والابتكار لتقديم منتجات وخدمات أكثر استدامة. ويتعين على الشركة الحديثة الناجحة أن تدمج مبادئ الاستدامة ورأسمالية أصحاب المصلحة وخلق القيمة على المدى الطويل في طريقة عملها.

لمزيد من المعلومات حول كيفية دعم خبرائنا القانونيين لشركتكم في الامتثال لمتطلبات ESG، يُرجى زيارة صفحة قانون الشركات والقانون التجاري. كما يقدم فريقنا الاستشارات في القانون العقاري، ويمكنه تقديم التوجيه بشأن مشاريع التنمية المستدامة ولوائح المباني الخضراء. ويمكنكم أيضاً معرفة المزيد عن خدمات التحكيم لدينا، وكيف نحمي ابتكاراتكم من خلال ممارستنا في استشارات قانون الملكية الفكرية. وللاطلاع على لمحة شاملة عن قدرات مكتبنا، يُرجى زيارة صفحة الخدمات القانونية.

الخاتمة

يمثل الإطار القانوني والتنظيمي لتقارير ESG في الإمارات تغييراً جوهرياً لا رجعة فيه في المشهد المؤسسي. فالانتقال من نظام إفصاح طوعي، وعشوائي في كثير من الأحيان، إلى نظام إلزامي وموحد ومُطبَّق أوجد مجموعة جديدة وصارمة من القواعد. ولم تعد الشفافية والمساءلة والاستدامة فضائل اختيارية، بل أصبحت شروطاً أساسية للنجاح.

فالمتطلبات معقدة، والمواعيد النهائية صارمة، والعقوبات على عدم الامتثال كبيرة ومتصاعدة. غير أن تحديات إعداد تقارير ESG تقابلها، إن لم تتجاوزها، الفرص الاستراتيجية التي تتيحها. ومن خلال بناء نهج متين وأصيل واستراتيجي تجاه ESG، لا تستطيع الشركات في الإمارات الحد من المخاطر التنظيمية ومخاطر السمعة فحسب، بل تستطيع أيضاً أن تفتح مسارات جديدة للنمو والابتكار وخلق قيمة مستدامة طويلة الأمد.

وستتزايد ضغوط الأسواق العالمية، والشركات الأكثر استعداداً لمواجهتها هي التي ستنجح. فاقتصاد المستقبل يُبنى اليوم على مبادئ الاستدامة والمرونة والمواطنة المؤسسية المسؤولة. والآن هو الوقت المناسب لكي تتحرك الشركات.

مصادر إضافية

اطلعوا على المزيد من مقالاتنا حول موضوعات ذات صلة:

• متطلبات الإبلاغ البيئي في الإمارات
• رصد الامتثال البيئي في الإمارات
• دليل الاستراتيجية البيئية في الإمارات
• متطلبات التأمين البيئي في الإمارات