التخصيم وتمويل الذمم المدينة في الإمارات: الإطار القانوني

التخصيم وتمويل الذمم المدينة في الإمارات العربية المتحدة: الإطار القانوني

أصبح التخصيم وتمويل الذمم المدينة في الإمارات العربية المتحدة أداتين ماليتين أساسيتين للشركات، إذ يتيحان للشركة الحصول على السيولة من ذممها التجارية المدينة، مما يحسّن رأس مالها العامل ويضمن استمرار أعمالها. غير أن حسن استخدامهما يقتضي العمل ضمن القواعد القانونية التي تحكم حوالة الذمم المدينة، وإخطار المدينين، والمنازعات المتعلقة بالأولوية. ولذلك يحتاج الممولون والمدينون والمحيلون جميعًا إلى فهم كيفية تعامل الإطار القانوني في الإمارات العربية المتحدة مع هذه المسائل وتطبيقه بعناية.

يحلل هذا المقال المبادئ القانونية والمتطلبات التنظيمية التي تنطبق على التخصيم وتمويل الذمم المدينة في الإمارات العربية المتحدة، ويتناول الأحكام التشريعية وتفسيرات المحاكم والهياكل التعاقدية التي تحدد مدى قابلية حوالة الذمم المدينة للتنفيذ. ومن خلال دراسة متطلبات الإخطار وقواعد الأولوية، يسعى المقال إلى الحد من المخاطر التي تنشأ حين يملك أحد الأطراف معلومات أكثر من غيره، أو حين يكتنف التنفيذ قدر من عدم اليقين. والغاية من ذلك أن يوفر للممارسين وللشركات أساسًا عمليًا لهيكلة معاملات تمويل الذمم المدينة على نحو يصمد أمام أي طعن في الإمارات العربية المتحدة.

ونظرًا للدور المهم الذي يؤديه تمويل الذمم المدينة في تمويل الشركات في الإمارات العربية المتحدة، يقدم المقال أيضًا إرشادات عملية للحد من المخاطر القانونية وتعزيز ضمانات كل معاملة. فبالعقود المحكمة الصياغة والفهم الواضح للتفاصيل التشريعية، يستطيع الأطراف وضع ترتيبات تحسّن فرص الاسترداد وتقلل التعرض للمنازعات. ونبدأ بحوالة الذمم المدينة وفقًا لقانون دولة الإمارات العربية المتحدة.

خدمات ذات صلة: اطلع على خدماتنا في مجال الاستشارات في حوكمة الشركات للحصول على دعم قانوني عملي في هذا المجال.

حوالة الذمم المدينة وفقًا لقانون دولة الإمارات العربية المتحدة: الأسس القانونية

تُعد حوالة الذمم المدينة الآلية القانونية التي يقوم عليها التخصيم وتمويل الذمم المدينة. ووفقًا لقانون دولة الإمارات العربية المتحدة، ولا سيما قانون المعاملات المدنية (القانون الاتحادي رقم (5) لسنة 1985)، تخضع حوالة الدين لأحكام خاصة تحدد حقوق والتزامات كل من المحيل والمحال له والمدين. وتجيز المادة 1273 من قانون المعاملات المدنية صراحةً حوالة الحقوق النقدية، شريطة ألا تخالف هذه الحوالة النظام العام أو أي حظر تعاقدي.

ولكي يؤدي ترتيب التخصيم غرضه، يجب أن يُصاغ عقد الحوالة بدقة، بحيث يحدد بوضوح الذمم المدينة، ونطاق الحقوق المنقولة، وأي شروط مسبقة للتنفيذ. ويجب أن تُبرم الحوالة كتابةً على نحو صحيح، وأن يكون المحال له قادرًا على الاحتجاج بالحقوق المحالة في مواجهة المدين. وفضلًا عن ذلك، لا تُبرئ الحوالة المحيلَ تلقائيًا من الالتزام الأصلي ما لم يُتفق على ذلك صراحةً، مما يُنشئ مستويات متعددة من المسؤولية بين الأطراف.

ومن المهم أن الحوالة تخضع لقاعدة "فاقد الشيء لا يعطيه" (nemo dat quod non habet)، فلا يجوز للمحيل أن ينقل حقوقًا تزيد على ما يملكه. ويُلقي ذلك على المحال لهم مخاطر خاصة، ولا سيما حين تكون الذمم المدينة متنازعًا عليها أو مثقلة بحقوق للغير. ولذلك يُعد الفحص القانوني النافي للجهالة والضمانات التعاقدية أمرين أساسيين للحماية من مطالبات المدينين أو الغير الذين يدّعون حقوقًا على الذمم المدينة ذاتها.

طبيعة الذمم المدينة القابلة للحوالة وأنواعها

ومن المهم كذلك التمييز بين أنواع الذمم المدينة التي يجوز إحالتها. فبوجه عام، لا تقبل الحوالة وفقًا لقانون دولة الإمارات العربية المتحدة إلا الذمم المدينة النقدية، دون الحقوق الشخصية غير القابلة للانتقال بطبيعتها. فعلى سبيل المثال، لا يجوز إحالة الذمم المدينة الناشئة عن عقود شخصية تتطلب أداء خدمة معينة أو تنفيذًا شخصيًا إلا بالموافقة. ويجب أن تراعي اتفاقيات الحوالة هذا التمييز بعناية لتفادي عمليات نقل باطلة.

وقد تخضع قابلية الذمم المدينة للحوالة أيضًا لقيود تعاقدية أو تشريعية، مثل البنود التي تحظر الحوالة أو القيود المتعلقة بقوانين حماية المستهلك. ومن الناحية العملية، تصوغ شركات التخصيم عقودها على نحو يؤكد عدم وجود مثل هذه القيود، أو تحصل على الموافقات اللازمة لإزالة خطر بطلان الحوالة.

دور الموافقة والقيود التعاقدية

وعلى الرغم من أن قانون المعاملات المدنية لا يشترط موافقة المدين على حوالة الذمم المدينة، فإن العقد المبرم بين المحيل والمدين قد يفرض قيودًا أو يشترط موافقة مسبقة. فاتفاقيات التوريد وعقود الخدمات، على سبيل المثال، كثيرًا ما تتضمن بنودًا تحظر الحوالة دون موافقة المدين. وقد يؤدي عدم الحصول على هذه الموافقة إلى منازعات، وقد يُضعف قابلية الحوالة للتنفيذ.

ولبناء معاملة سليمة، كثيرًا ما يتفاوض الأطراف على التنازل عن البنود التي تحظر الحوالة، أو يحصلون على إقرارات من المدين، سواء في العقد الأصلي أو في خطابات جانبية مستقلة. وتؤدي هذه المستندات دور الضمانة في مواجهة عدم امتثال المدين، وفي مواجهة المنازعات المتعلقة بالإخلال المزعوم بالقيود التعاقدية.

متطلبات الإخطار والتنفيذ في التخصيم في الإمارات العربية المتحدة

يُعد إخطار المدين خطوة إجرائية أساسية في معاملات التخصيم وفقًا للإطار القانوني في الإمارات العربية المتحدة. فحوالة الذمم المدينة تكون صحيحة فيما بين المحيل والمحال له بمجرد إبرامها، إلا أن علم المدين بالحوالة أمر حاسم للتنفيذ ولتحويل وجهة السداد. ودون الإخطار، يجوز للمدين أن يُبرئ ذمته بالسداد إلى المحيل، مما يُعرّض المحال له لمخاطر كبيرة في الاسترداد.

ولا يحدد قانون دولة الإمارات العربية المتحدة طريقة تشريعية موحدة للإخطار، غير أن الممارسة القضائية والعرف التجاري يشترطان أن يكون الإخطار واضحًا وقاطعًا وقابلًا للإثبات. وعادةً ما يُعد المحيلون والمحال لهم خطابات إخطار أو إشعارات رسمية تُسلَّم إلى المدين، غالبًا بالبريد المسجل أو بخدمة التوصيل مع إشعار بالاستلام. ويُراد من توقيت هذه الإشعارات ومضمونها إعلام المدين علمًا واضحًا وحماية حق المحال له في تلقي السداد مباشرة.

الآثار القانونية للإخطار

متى تم الإخطار، نشأ على المدين التزام ملزم بالسداد إلى المحال له بدلًا من المحيل. وبعد الإخطار، لا يُبرئ أي سداد يجريه المدين إلى المحيل ذمته من الدين، ويظل المدين ملزمًا بالسداد إلى المحال له. ولهذا الأثر أهمية حاسمة للممولين الساعين إلى تأمين التدفقات النقدية والحد من خطر السداد المزدوج.

غير أن الإخطار يجب أن يستوفي المعايير الإجرائية حتى يصمد أمام الطعن. فقد تنظر المحاكم، على سبيل المثال، في ما إذا كان قد سُلِّم إلى الطرف الصحيح، وما إذا كان قد حدد الذمم المدينة المعنية، وما إذا كان المدين قد مُنح مهلة معقولة للإقرار به والتصرف بناءً عليه.

التحديات العملية وحالات النزاع

من الناحية العملية، قد يُثير الإخطار منازعات. فقد يطعن المدينون في صحة الحوالة أو ينازعون في المبلغ المطالب به، مما يؤدي إلى تأخير السداد إلى المحال له أو رفضه. وللتعامل مع هذه المخاطر، كثيرًا ما تتضمن اتفاقيات التخصيم بنودًا لتسوية المنازعات تنص على التحكيم أو على جهات تقاضٍ تجارية متخصصة.

وينبغي للمحيلين والمحال لهم أيضًا وضع وسائل لمتابعة استجابة المدين بعد الإخطار، بما في ذلك قنوات تواصل مباشرة وتأكيدات دورية. ويتيح ذلك اكتشاف المنازعات مبكرًا واتخاذ إجراءات التنفيذ في الوقت المناسب، مما يحد من مخاطر التنفيذ.

آليات التنفيذ وسبل الانتصاف

إذا تخلف المدين عن السداد، جاز للمحال لهم اتخاذ إجراءات التنفيذ في إطار النظام القانوني في الإمارات العربية المتحدة. ويشمل ذلك رفع دعاوى تحصيل الديون أمام المحاكم المختصة أو هيئات التحكيم، بحسب الإطار التعاقدي. ويوفر قانون الإجراءات المدنية آليات لإصدار أحكام موجزة في مطالبات الديون غير المتنازع عليها، ويمكن الاستعانة بها للتعامل بفعالية مع المدينين الذين يحاولون التهرب من السداد.

ويجوز للمحال لهم أيضًا الحصول على ضمانات إلى جانب الحوالة، بما في ذلك الكفالات أو الرهون الحيازية أو الرهون التأمينية، لتعزيز موقفهم في التنفيذ. وتمنح هذه الضمانات المحال له موقفًا أقوى في حالة الإعسار، وتعزز متانة المعاملة بوجه عام.

قواعد الأولوية في معاملات تمويل الذمم المدينة

كثيرًا ما تنشأ تنازعات الأولوية حين يدّعي أكثر من طرف حقوقًا على الذمم المدينة ذاتها، ولذلك يُعد فهم قواعد الأولوية أمرًا بالغ الأهمية في التخصيم في الإمارات العربية المتحدة. ويقرر قانون المعاملات المدنية وقانون المعاملات التجارية أن الأولوية بين المحال لهم تتحدد بوجه عام بترتيب إخطار المدين، أو بالتسجيل حيثما كان ذلك منطبقًا. وفي غياب الإخطار، تُنشئ المطالبات المتزاحمة مخاطر قد تؤثر تأثيرًا بالغًا في قدرة المحال له على التحصيل.

ولا يوجد حاليًا في النظام القانوني في الإمارات العربية المتحدة سجل مركزي لحوالات الذمم المدينة، خلافًا لبعض الولايات القضائية التي يكون فيها التسجيل إلزاميًا ويحدد الأولوية. ولذلك يتعين على الأطراف الاعتماد على الإخطار والآليات التعاقدية لتقرير الأولوية. فعلى سبيل المثال، قد تشترط اتفاقيات التخصيم الإخطار الفوري عند الحوالة، حتى يتقدم المحال له الأول في المرتبة.

التفسيرات القضائية بشأن تنازع الأولوية

تناولت محاكم الإمارات العربية المتحدة منازعات الأولوية في أحكام مختلفة، مؤكدةً أسبقية إخطار المدين. وتقضي المحاكم بوجه عام بأن المحال له الذي يبادر أولًا إلى إخطار المدين يكتسب الأولوية، حتى لو كانت هناك حوالة سابقة أُبرمت ولم يُخطَر بها. ويشجع هذا النهج على الإخطار الفوري، ويُزيل الميزة التي قد يكتسبها محال له لاحق من معلومات لا يملكها المحال له السابق.

غير أنه في غياب الإخطار، قضت المحاكم أحيانًا لصالح المحال له الذي يستطيع إثبات تاريخ حوالة أسبق، مما يزيد المسألة تعقيدًا. ويؤكد عدم اليقين هذا الحاجة إلى أحكام تعاقدية واضحة وإلى التقيد الدقيق بإجراءات الإخطار.

أثر الإعسار والإفلاس

في حالات الإعسار أو الإفلاس، تصبح قواعد الأولوية بالغة الحساسية. ويوفر قانون الإفلاس في الإمارات العربية المتحدة (المرسوم بقانون اتحادي رقم (9) لسنة 2016) إطارًا لترتيب الدائنين، لكنه لا ينظم صراحةً وضع الذمم المدينة المحالة. وبسبب هذه الثغرة، يحتاج الأطراف إلى وضع وسائل حماية، مثل الضمانات العينية أو الكفالات، للحفاظ على حقوقهم في الأولوية.

وفضلًا عن ذلك، قد تؤثر صلاحيات أمين التفليسة في الذمم المدينة، ولا سيما إذا طُعن في الحوالات بوصفها تصرفات تفضيلية أو تصرفات احتيالية. وينبغي للأطراف إجراء فحص نافٍ للجهالة شامل والحصول على آراء قانونية قبل إتمام أي حوالة، للتحوط من مثل هذه المطالبات خلال إجراءات الإعسار.

هيكلة معاملات التخصيم وتمويل الذمم المدينة في الإمارات العربية المتحدة

لإتمام معاملات تخصيم وتمويل ذمم مدينة فعالة وفقًا للإطار القانوني في الإمارات العربية المتحدة، يجب على الأطراف بناء هياكل تعاقدية شاملة تعالج الجوانب القانونية والتجارية وجوانب التنفيذ في الصفقة. ففي تمويل الذمم المدينة، كثيرًا ما يكون المحيل أكثر علمًا بالجدارة الائتمانية للمدين من الممول. ويستدعي ذلك ضمانات وإقرارات وتعويضات تعاقدية تهدف إلى الحد من الاختيار العكسي ومن المخاطر الأخلاقية.

صياغة اتفاقية الحوالة

تُعد اتفاقية الحوالة المحكمة الصياغة محور المعاملة. وينبغي أن تتناول صراحةً نطاق الذمم المدينة، وشروط النقل، وإجراءات الإخطار، وآلية تسوية المنازعات. ويجب أن تحدد الاتفاقية الذمم المدينة بالإشارة إلى الفواتير أو العقود أو قوائم العملاء، لتفادي أي غموض قد يستغله الطرف الآخر.

وتشمل الضمانات الواردة في الاتفاقية عادةً تأكيدات بأن الذمم المدينة صحيحة وغير متنازع عليها وخالية من أي أعباء، وبعدم وجود حوالات سابقة. وتحمي بنود التعويض المحال له من الخسائر الناتجة عن الإخلال بهذه الضمانات. وتحد هذه الأحكام مجتمعةً من المخاطر الناشئة عن تفاوت المعلومات، وتمكّن الممولين من التمسك بحقوقهم بثقة.

الاتفاقيات التبعية والضمانات العينية

كثيرًا ما تتضمن معاملات التخصيم في الإمارات العربية المتحدة اتفاقيات تبعية، مثل مستندات الضمان والكفالات وتعهدات السداد. فعلى سبيل المثال، قد يقدم المحيل كفالة من شركة أو يرهن أسهمًا كضمان لتعزيز موقف المحال له. وتحد وسائل الحماية هذه من المخاطر الناشئة عن إعسار المدين أو تخلفه عن السداد.

ويمكن أيضًا وضع تعهدات سداد أو ترتيبات خصم مباشر لدعم السداد في المواعيد المحددة. وتحد هذه الآليات من تأخر التنفيذ ومن الاحتكاك بين الأطراف، ولا سيما في المعاملات التي يتعدد فيها الأطراف أو تتشعب فيها سلاسل التوريد.

بنود تسوية المنازعات والقانون الواجب التطبيق

نظرًا لاحتمال نشوء منازعات في تمويل الذمم المدينة، ينبغي أن تتضمن العقود أحكامًا واضحة لتسوية المنازعات. ويجوز للأطراف الاتفاق على تسوية المنازعات بالتحكيم وفقًا لقواعد معترف بها، مثل قواعد مركز دبي للتحكيم الدولي (DIAC) أو arbitrateAD، اللذين يوفران خبرة متخصصة وإجراءات معجلة.

وتوفر بنود اختيار القانون لصالح قانون دولة الإمارات العربية المتحدة يقينًا قانونيًا وقابلية للتنبؤ. أما في المعاملات العابرة للحدود، فقد يلجأ الأطراف إلى حلول مختلطة تجمع بين القانون الموضوعي لدولة الإمارات العربية المتحدة وجهات التحكيم الدولية لمعالجة إشكاليات الاختصاص.

الامتثال التنظيمي والاعتبارات الخاصة بالقطاعات

يجب أن تمتثل معاملات التخصيم وتمويل الذمم المدينة في الإمارات العربية المتحدة أيضًا للمتطلبات التنظيمية المعمول بها، بما في ذلك المتطلبات التي يفرضها مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي والسلطات المالية الأخرى. ومع أن الإمارات العربية المتحدة لا تملك قانونًا مخصصًا للتخصيم، فإن الامتثال للوائح مكافحة غسل الأموال (AML) ومعايير حماية البيانات وقواعد الترخيص التجاري أمر إلزامي.

التزامات مكافحة غسل الأموال واعرف عميلك (KYC)

يتعين على المؤسسات المالية وشركات التخصيم إجراء العناية الواجبة تجاه العملاء (CDD)، والعناية الواجبة المعززة (EDD) حيثما انطبق ذلك. وتشمل هذه التدابير التحقق من هوية المحيلين والمدينين، وفهم طبيعة المعاملات، ومراقبة أي نشاط مشبوه.

وقد يؤدي عدم الامتثال لمتطلبات مكافحة غسل الأموال واعرف عميلك إلى جزاءات تنظيمية وضرر بالسمعة وبطلان المعاملات. ولذلك يجب على الأطراف تصميم برامج امتثال تُدمج الضوابط التنظيمية في إجراءات معاملاتهم.

حماية البيانات والسرية

تفرض قوانين حماية البيانات في الإمارات العربية المتحدة، بما فيها قانون حماية البيانات في مركز دبي المالي العالمي (DIFC) والقانون الاتحادي لحماية البيانات الشخصية، التزامات على الأطراف التي تتعامل مع بيانات شخصية أو حساسة تتصل بتمويل الذمم المدينة. ويقتضي الامتثال اتفاقيات سرية، وسياسات لمعالجة البيانات، وإجراءات آمنة لنقل المعلومات.

وحين تنطوي ترتيبات التخصيم على تدفقات بيانات عابرة للحدود، يجب على الأطراف التأكد من استيفائها المعايير الدولية لحماية البيانات، للحد من المخاطر التنظيمية ومن خطر المطالبات المقدمة من أصحاب البيانات.

المخاطر الخاصة بالقطاعات والدقائق القانونية

تطرح بعض القطاعات تحديات خاصة في تمويل الذمم المدينة. فقطاع الإنشاءات، على سبيل المثال، كثيرًا ما ينطوي على مبالغ محتجزة، ودفعات مرحلية، وسلاسل معقدة من التعاقد من الباطن. ويجب أن تراعي ترتيبات التخصيم في هذا القطاع احتجاز الدفعات، وحقوق الامتياز، واحتمال إعسار المقاولين.

وبالمثل، قد ينطوي قطاعا التجارة والتصنيع على عقود بيع دولية تخضع لقواعد Incoterms ولقوانين أجنبية. وتحتاج اتفاقيات التخصيم في هذين القطاعين إلى أحكام واضحة بشأن تقلبات أسعار العملات، ومخاطر التسليم، والتنفيذ العابر للحدود.

ويؤدي المستشار القانوني دورًا حيويًا في تكييف الاتفاقيات مع هذه الاعتبارات الخاصة بكل قطاع، بما يضمن متانتها وامتثالها للأطر التنظيمية ذات الصلة.

أمثلة عملية ودراسات حالة

المثال 1: الإخفاق في الإخطار وتحديات الاسترداد

أحالت شركة لتصنيع المنسوجات مقرها الإمارات العربية المتحدة ذممها المدينة إلى شركة تخصيم محلية، لكنها لم تُخطر المدينين على الفور. فسدد بعض المدينين مستحقاتهم إلى الشركة المصنّعة مباشرة، ولم تتلقَّ شركة التخصيم هذه الأموال. ورفعت شركة التخصيم دعوى، لكنها واجهت صعوبات تنفيذ مطوّلة لأن المدينين لم يُخطَروا.

ويبيّن هذا المثال المخاطر التي يواجهها المحيلون والمحال لهم عند إهمال إجراءات الإخطار، وسبب الأهمية الحاسمة للإخطار الواضح القابل للإثبات في الحد من مخاطر التنفيذ.

المثال 2: هيكلة الضمانات العينية للحد من مخاطر الإعسار

قامت شركة تجارية بتخصيم ذممها المدينة الدولية، ومنحت في الوقت ذاته مؤسسة التخصيم رهنًا على أسهمها. وحين دخلت الشركة التجارية في إجراءات الإعسار، مكّن الرهن مؤسسة التخصيم من التمسك بمطالبات ذات أولوية واسترداد المبالغ المستحقة على الرغم من مطالبات الدائنين المتزاحمة.

وتبيّن هذه الحالة كيف يمكن للحصول على ضمانات إلى جانب حوالة الذمم المدينة أن يوفر موقفًا أقوى في إجراءات الإعسار المتنازع عليها.

المثال 3: تسوية المنازعات في تمويل الذمم المدينة العابر للحدود

أحالت شركة إنشاءات مقرها الإمارات العربية المتحدة ذممًا مدينة ناشئة عن مشروع في دولة أخرى من دول مجلس التعاون الخليجي. وتضمّن العقد بند تحكيم وفقًا لإطار DIFC-LCIA. وحين نشأ نزاع بشأن السداد، لجأ الطرفان إلى التحكيم وحصلا على حكم تحكيم قابل للتنفيذ أزال عدم اليقين بشأن الاختصاص.

ويُبرز هذا السيناريو قيمة أحكام تسوية المنازعات المتخصصة في إدارة المنازعات في المعاملات المعقدة العابرة للحدود.

الخاتمة

يجمع الإطار القانوني للتخصيم وتمويل الذمم المدينة في الإمارات العربية المتحدة بين الأحكام التشريعية والصياغة التعاقدية الدقيقة والامتثال التنظيمي. ولإتمام معاملات تمويل ذمم مدينة ناجحة، تحتاج الشركات والممولون إلى استراتيجية قانونية شاملة تغطي حوالة الذمم المدينة، وإجراءات إخطار صارمة، وقواعد أولوية واضحة. ويساعد الفهم المتعمق لهذه العناصر الأطراف على إدارة المخاطر والتحديات المصاحبة لهذا النوع من التمويل.

ومن خلال صياغة العقود بعناية ومواءمتها مع المتطلبات القانونية والتنظيمية في الإمارات العربية المتحدة، يستطيع الممولون والشركات حماية مصالحهم وإدارة السيولة بفعالية أكبر. ونور اتورنيز على استعداد لتقديم المشورة بشأن ترتيبات التخصيم وتمويل الذمم المدينة السليمة قانونيًا والمصممة لتلائم سوق الإمارات العربية المتحدة.

إخلاء المسؤولية

هذا المقال لأغراض إعلامية فقط ولا يُعد استشارة قانونية.

خدمات ذات صلة

• منازعات البنوك والتمويل في الإمارات العربية المتحدة
• خدمات قانون الشركات والأعمال
• إرشادات الامتثال التنظيمي
• خدمات صياغة العقود والاتفاقيات

تواصل مع نور اتورنيز

إذا كنت تخطط لمعاملة تخصيم أو تمويل ذمم مدينة، فتواصل مع نور اتورنيز للحصول على مشورة مصممة لإدارة مخاطرها القانونية وفقًا للإطار القانوني في الإمارات العربية المتحدة. تفضل بزيارة صفحة ممارسة البنوك والتمويل لمعرفة المزيد.

مصادر إضافية

اطلع على المزيد من مقالاتنا في موضوعات ذات صلة:

• تمويل سلاسل التوريد في الإمارات العربية المتحدة: هياكل التخصيم العكسي
• التمويل بإيصالات المستودعات في الإمارات العربية المتحدة: تمويل السلع
• التمويل الاستهلاكي في الإمارات العربية المتحدة: لوائح القروض الشخصية
• التمويل المهيكل في الإمارات العربية المتحدة: التوريق والأوراق المالية المدعومة بالأصول والرهون العقارية