سوق أبوظبي العالمي في مقابل المنطقة الحرة بمدينة مصدر
مركز مالي يقوم على القانون العام من جهة، ومنطقة للتقنيات النظيفة بمتطلبات رأسمال محدودة من جهة أخرى
كيف يختلف سوق أبوظبي العالمي (ADGM) عن المنطقة الحرة بمدينة مصدر في القانون المؤسس والجهة التنظيمية، وأشكال الشركات والتسجيل، ورأس المال والملكية الأجنبية، وواجبات الامتثال وما قد تكلفه المخالفة. ثم يتناول متطلبات المكاتب وجدولاً للمقارنة جنباً إلى جنب، والأعمال التي صُممت كل منطقة لاستيعابها.
روجعت بواسطة Mohamed Noureldin، Founder, Managing Partner & Senior Legal Consultant
كثيراً ما يقارن المستثمرون الراغبون في تأسيس حضور لأعمالهم في أبوظبي بين منطقتين حرتين: سوق أبوظبي العالمي (ADGM) والمنطقة الحرة بمدينة مصدر. وتعمل كل منهما في ظل نظام قانوني وتنظيمي مستقل عن الآخر. فإحداها لها نظام قانوني خاص قائم على القانون العام وجهة تنظيمية للخدمات المالية، بينما تركز الأخرى على التقنيات النظيفة والطاقة المتجددة والاستدامة. ويعتمد الاختيار إلى حد كبير على طبيعة النشاط والقدرة على تحمل الأعباء التنظيمية والأهداف الاستراتيجية. ويتعين على المستثمرين تقييم مدى توافقهم القطاعي وقدرتهم على الامتثال واحتياجاتهم من حيث الوصول إلى الأسواق بعناية عند الاختيار بينهما.
القانون المؤسس لـ ADGM وجهته التنظيمية المالية
سوق أبوظبي العالمي (ADGM) مركز مالي دولي أُنشئ بموجب القانون رقم (4) لسنة 2013 لإمارة أبوظبي. وله نظام قانوني مستقل خاص به قائم على مبادئ القانون العام الإنجليزي. ويعمل وفقاً لائحة شركات ADGM لسنة 2020، التي توفر إطاراً قانونياً شفافاً للأنشطة التجارية المالية وغير المالية.
تُعد سلطة التسجيل الجهة التنظيمية التجارية في ADGM، وهي المسؤولة عن الترخيص والتسجيل والتأسيس، إلى جانب سلطة تنظيم الخدمات المالية (FSRA). وتتولى FSRA الإشراف على شركات الخدمات المالية، بما فيها البنوك ومديرو الأصول وشركات التأمين ومؤسسات التقنية المالية. وقد صُممت البيئة القانونية لاستقطاب المستثمرين العالميين الباحثين عن إطار قائم على القانون العام وتحكيم دولي وآلية لتسوية النزاعات.
المنطقة الحرة بمدينة مصدر: تقنيات نظيفة لا خدمات مالية
على خلاف ADGM، لا تُعد المنطقة الحرة بمدينة مصدر منطقة حرة مالية. فهي تركز على التقنيات النظيفة والطاقة المتجددة والمؤسسات الموجهة نحو الاستدامة.
يتأثر إطارها القانوني بالقوانين الاتحادية لدولة الإمارات، مع مرونة تنظيمية تعزز الابتكار والاستدامة. ولا يسري المرسوم بقانون اتحادي رقم (32) لسنة 2021 في شأن الشركات التجارية على شركات المناطق الحرة متى نصت قوانين المنطقة الحرة أو لوائحها الخاصة على ذلك. وتساعد سلطة المنطقة الحرة في ترخيص الشركات والتأجير والتصاريح، وتضمن امتثال الأعمال للوائح المحلية والاتحادية على حد سواء مع دعم مبادرات الأعمال الخضراء.
أشكال الشركات وملف التسجيل
يشترط ADGM تسجيل الكيانات بموجب لائحة شركات ADGM. وتشمل الخيارات الشركات الخاصة المحدودة بالأسهم والشركات العامة.
وتتيح المنطقة الحرة بمدينة مصدر تسجيل الشركات مع التركيز على قطاعي الطاقة المتجددة والتقنيات. وتولي العملية أهمية لمؤهلات الاستدامة وتشترط توافق الأعمال مع الأهداف الخضراء لمدينة مصدر.
وتقدم خدماتنا في تأسيس الشركات في المناطق الحرة دعماً قانونياً عملياً في هذا المجال.
رأس المال يختلف، أما الملكية الأجنبية فلا
هياكل المساهمة مرنة وتتيح ملكية أجنبية بنسبة 100%، بما يعكس التوجه الدولي لـ ADGM.
كما تسمح المنطقة الحرة بمدينة مصدر بملكية أجنبية بنسبة 100%. ومتطلبات رأس المال فيها محدودة، وذلك لتشجيع الشركات الناشئة والشركات الصغيرة والمتوسطة في مجال التقنيات النظيفة. فالتركيز ينصب على سهولة الدخول لا على كثافة رأس المال.
في ADGM، عبء الامتثال مالي الطابع
يتعين على الأشخاص المعنيين في ADGM، كالأشخاص المرخص لهم والأعمال والمهن غير المالية المحددة (DNFBPs)، الالتزام بلائحة قواعد AML الصادرة عن FSRA. ويجب تدقيق الحسابات السنوية ما لم تكن الشركة معفاة، كأن تكون شركة صغيرة أو تابعة أو خاملة. كما تُعد الإفصاحات التنظيمية إلزامية.
يستلزم العمل في ADGM امتثالاً صارماً للوائح المالية، بما في ذلك AML ومكافحة تمويل الإرهاب ومعايير حوكمة الشركات. وتشمل مخاطر عدم الامتثال الغرامات وتعليق الرخصة والإضرار بالسمعة. غير أن النظام التنظيمي الواضح يحد من عدم اليقين القانوني بالنسبة للشركات المالية.
أين يقع نطاق الإشراف في مدينة مصدر
تُلزم المنطقة الحرة بمدينة مصدر الأعمال بالامتثال لمعايير أبوظبي البيئية والمتعلقة بالاستدامة إلى جانب اللوائح التجارية الاتحادية. وتركز التقارير على الشفافية التشغيلية والالتزام بالسياسات الخضراء. ويكون التركيز على تنظيم القطاع المالي أقل، لكن مع امتثال صارم للمعايير البيئية.
ويستلزم ذلك التركيز البيئي من الأعمال تطبيق تدابير الاستدامة وإعداد تقارير شفافة. ويكون الإشراف التنظيمي أقل تعقيداً مما هو عليه في القطاعات المالية. ومع ذلك، فإن الإخفاق في الوفاء بالالتزامات البيئية قد يؤدي إلى عقوبات وفقدان الرخصة.
مكتب مسجل في ADGM، ومساحات صديقة للبيئة في مدينة مصدر
يجب أن يكون لدى الشركة المسجلة في ADGM مكتب مسجل في ADGM في جميع الأوقات. ويوفر ADGM مجموعة من الحلول المكتبية، من مساحات العمل المشتركة إلى المكاتب التجارية الكاملة. وبذلك تضمن الشركات الحفاظ على قاعدة تشغيلية موثوقة داخل المركز المالي.
أما المنطقة الحرة بمدينة مصدر، فتدمج المساحات المكتبية مع تطويرها العمراني المستدام. وقد صُممت مرافقها المكتبية الصديقة للبيئة للحد من الأثر البيئي. وينصب التركيز على بناء مجتمع من الأعمال الخضراء ضمن إطار من البنية التحتية المستدامة.
ويعرض الجدول التالي مقارنة بين المنطقتين.
| الجانب | سوق أبوظبي العالمي (ADGM) | المنطقة الحرة بمدينة مصدر |
|---|---|---|
| الإطار القانوني | قائم على القانون العام، لائحة شركات ADGM لسنة 2020 | القوانين الاتحادية لدولة الإمارات |
| تركيز الأعمال | الخدمات المالية والتقنية المالية والخدمات المهنية | الطاقة المتجددة والتقنيات النظيفة والاستدامة |
| هيكل الملكية | ملكية أجنبية بنسبة 100% مسموح بها | ملكية أجنبية بنسبة 100% مسموح بها |
| متطلبات رأس المال | تختلف بحسب النشاط | متطلبات رأسمال محدودة |
| متطلبات الامتثال | إعداد التقارير المالية وAML وحوكمة الشركات | الامتثال البيئي والشفافية التشغيلية |
| متطلب المكتب الفعلي | إلزامية وجود مكتب مسجل في ADGM | مساحات مكتبية صديقة للبيئة داخل مدينة مصدر |
الأعمال التي صُممت كل منطقة لاستيعابها
يناسب ADGM المؤسسات المالية وشركات الخدمات المهنية والشركات الناشئة في مجال التقنية المالية التي تبحث عن إطار قانوني معترف به دولياً يوفر حماية للمستثمرين وآليات لتسوية النزاعات. ويوفر موقعه كمركز مالي إمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال الدولية وشبكة من المستثمرين العالميين. كما تدعم مكانته كسوق مالي دولي نمو الأعمال من خلال بنية تحتية مالية متخصصة ويقين قانوني.
وتوفر المنطقة الحرة بمدينة مصدر بيئة متخصصة مصممة للشركات العاملة في الطاقة المتجددة والابتكار في التقنيات النظيفة والمؤسسات المدفوعة بأهداف الاستدامة. وستجد الأعمال المتوافقة مع مبادرات الاقتصاد الأخضر في أبوظبي مزايا استراتيجية، بما في ذلك القرب من المؤسسات البحثية وبرامج الاستدامة الحكومية. وتساعد المنطقة الشركات على التعاون مع منظومة الاستدامة في أبوظبي، بما فيها الجهات الحكومية والمراكز البحثية وشركات الطاقة متعددة الجنسيات. وتعزز تلك البيئة الابتكار وفرص الشراكة بصورة تتميز بها عن المراكز التجارية التقليدية.
